卢麒元：中国经济的危机与希望
2007-9-10
欢乐和希望不能建立在虚幻的数字泡沫之上。
如果一间公司的营业额不断增长，而利润不增长甚至出现负增长，那就非常值得忧虑和检讨了。 当中国的国民生产总值GDP高速增长，而全部资产收益率ROA反复下降，实在值得忧虑和思考了。中国的GDP高达10％，ROA只有1％；美国的GDP只有3.5％，而ROA却高达10％。数字会说话。用一句通俗的语言，叫做瞎忙活不赚钱。用句专业语言，就是经济体系运转的效率极低。
要知道，中国的高速增长是建立在环境透支和国民福利透支的基础之上，全部资产的终极回报已经是负值了。
很显然，GDP告诉我们，中国的经济发展的速度是非常高的；也很显然，ROA告诉我们，中国经济发展的质量是非常的低的。这意味着，我们全部资产的使用效率越来越差，逐渐开始进入空转。长期的空转是危险的，那将意味着停摆，甚至终将引发经济危机。
发展是硬道理。但是，发展并不只意味着速度。发展的确切含义是：速度＋质量。
速度是易于表达的，资产膨胀并不难。积极的财政政策＋招商引资＋银行货币投放＝资产膨胀。速度带来变化，速度带来发展，速度当然就是政绩。然而，非常遗憾，速度却不等于质量。没有了质量，发展的含义并不完整，甚至对长期
发展是有害的。
GDP挂帅是中国的另一次“大跃进”，是各级政府的“大炼钢铁”，是全体国民的集体冲动。已经到了全面思考和深刻检讨的时候了。当今世界没有任何一个发达国家会如此重视GDP。政府的基本责任就是维持经济结构合理均衡，保持经济体系健康稳定持续增长。西方关注的焦点始终是如何占领高增值产业，维续全部经济体系的效率。
中国为什麽如此重视GDP？甚至成为经济政策的基本导向呢？
我们必须清醒地意识到，指导中国政府行为的基本经济理论已经过时了。我们的政府仍然不自觉的延续计划经济时代的苏式经济理论。政府的组织构成，政府经济政策的依据、制定和实施（如财政金融政策），政府的管制行为（如立法、司法和执法）等等，仍然是苏式理论在中国的实践。这种基于外部威胁，寻求快速发展的思维和行为模式，始终没有改变。
当西方世界高度重视“资产定价理论”、“价值投资理论”、“股东价值理论”的时候，当他们以此为依据，改革政府的思维模式和管制模式的时候，美国为首的西方国家逐渐走出了周期性经济危机的阴影，实现了长期持续稳定地增长.。最重要的是，它们的增长是建立在质量基础上的，具有深厚的潜力和可持续优势。
历史发展有其必然的逻辑。中国在改革开放初期的思维模式和行为模式有特定历史时期的合理性。无可厚非。在没有资产的时候，首先要解决拥有的问题，快速拥有当然更好。在拥有相当规模资产之后，就必须考虑资产质量问题，或者说应首先考虑资产运行效率问题。这也是理所应当。
笔者高度评价中国自1949年新中国建立之后的经济发展史。在短短的半个多世纪中，中国经济跨越了三个历史阶段：
毛泽东时代。自1949年起，中国实现了由半封建、半殖民地原始资本主义向社会主义计划经济的转变。在一穷二白的中国，资产规模十分有限，国力单薄，用苏式计划经济理论与实践，在极短时间迅速膨胀资产，实现工业化，建立强大的军事实力，实现了国民的基本福利保障。这是无论以任何角度观察都应高度评价的伟大实践。
邓小平时代。自1978年起，中国开始由苏式计划经济向凯恩斯主义市场加计划的社会主义市场经济模式转变。由于中国在改革开放前已经积累了相当规模的资产，苏式计划经济模式已经无法实现有效管理，必须引入市场经济配置资源和经营资产的模式。于是，邓小平开始了改革开放的伟大实践。中国的改革开放，使得国民的积极性得到发挥，整体资产的使用效率提高，实现了经济的快速增长，使得中国的整体资产规模迅速膨胀，中国迅速崛起成为世界性经济大国。
后邓小平时代。自2007年起，由于中国的资产规模已经发展到如此庞大的规模，任何神奇的政府都没有能力在如此幅员广大的土地上，经营和管理如此复杂而庞大的资产。政府必须将配置资源和管理资产的职责交给一个规范和有效率的
市场。形象地说，就是由凯恩斯主义过渡到佛里德曼的新自由主义。简单地说，就是建立市场、完善市场、规范市场，然后将政府配置资源和经营资产的权利逐步的全部还给市场。这是又一次伟大的实践，这不仅仅是思想和理论的创新，更是制度和体制的创新。这样的变革，将使得中国全部资产的使用效率再一次获得解放，使得中国经济得到长期稳定和持续的增长。
研究中国现代经济史足以令人兴奋。这种兴奋不仅仅是可以看到过去的进步，更为重要的是可以发现未来的方向。或者说看到未来的希望。大国的竞争，不是短跑，而是越野赛。考验的不仅仅是速度，而是平衡和耐力。
从GDP到ROA不是讨论两个符号或概念，也不是简单的经济政策辩论，更无批评的含义。这是关于中国经济理论和制度政策的流程再造。这一问题将涉及法律制度及政府组织等各个方面。其意义将是重大和深远的。
无论如何2007年都将是值得期待的一年，或许也将成为具有历史意义的一年。笔者在欢乐的气氛中道出问题，是希望在繁荣表象之下看到隐伏的危机，从危机之中发现历史的机遇。中国建立社会主义和谐社会不仅仅是一个政策安排，而是思想和理论的创新，是法律、制度、体制的发展和完善，是毛泽东、邓小平伟大变革的继续。如果我们能够抓住机遇，如果我们能够把握正切的方向，历史将再一次眷顾中国 .